廖继弘专栏-年线、2年线多头排列助涨 台股中长期可望转多

欧美新冠肺炎疫情渐缓和,全球重启经济活动,市场对新冠疫苗问世及经济景气复苏乐观预期,尤其美5月非农就业意外好转,推升美国经济开始走出新冠肺炎疫情阴霾及经济迎向复苏的希望,原本强势的美股持续大涨,那斯达克指数和费半指数在6月上旬都突破2月高点,再创历史新高点,带动全球股市上涨,日股及南韩股市已弹回新冠病毒疫情冲击的起跌区,台股也渐向起跌区反弹修正。

在美科技指数上涨带动下,台积电、联发科及大立光等电子权值股领军轮涨攻坚,台股弹回2年线、万一关卡及12月均线上,年线在3月一度转折向下,但未跌落2年线即又向上,和2年线都扣低指数区转为缓升,年线、2年线、5年线和10年线再度形成多头排列助涨格局,月指标修正后再转强,12月RSI脱离50多空均衡点向上,月MACD指标仍在零轴上,9月KD值已略转折交叉向上,中长期趋势有机会重返多头行情。

月指标能转强及转多,必然周线和周指标表现更加强化,从2月下旬反转向下的13周季线,从6月第一周开始转为缓升趋势,接下来都扣抵10,597点以下低指数区,将持续上扬,和6周均线形成黄金交叉架构,如以2019年1月及9月,6周均线和13周均线两度形成黄金交叉后行情分析,指数后来分别上涨11.32%及12.63%来看,显示中期均线呈现黄金交叉时,后市仍有涨势可期。

相较集中市场加权指数尚未突破12,118.71点的新冠病毒疫情起跌点,柜买指数早已突破150.37点起跌点,也攻过今年初151.75高点,年线和2年线形成多头排列,9月KD值在5月份即交叉向上,领先集中市场转多头行情,9周KD值在5月底就攀升至80以上钝化,周DMI指标的+DI向上突破-DI,9日KD值更频频呈现80以上长时间高档钝化强势,表现明显较集中市场强势。

柜买市场强势,代表内资人气旺盛,集中市场之前因外资大幅卖超,表现相对偏弱,尤其出现美全面封锁华为变数,台股电子权值指标股台积电一直在季线附近低档震荡,无法强力反弹向上攻过300元,出现少见的表现比大盘弱势现象,减缓多头上攻力道。不过随着美科技指数不断创反弹高点,苹果、高通、联发科、超微等已向台积电大幅追加第四季7奈米订单,可补上华为可能流失的订单,外资转为买超助涨下,台积电转强创反弹高点,带动电子权值股转强轮涨向上攻坚。

大盘6周均线和13周均线经过三个月调整后,再转为黄金交叉架构,虽中期趋势向上,但也表示累积涨幅不小,短中期会有涨多震荡压力,如有利空冲击,顺势拉回整理自是难免。由于近期美新冠肺炎疫情又有上升现象,联准会主席鲍尔10日在决策例会后警告,新冠肺炎疫情将对美国经济带来长远的损害,劳动市场可能好几年都无法复原,联准会大幅下修美国经济展望,市场担心第二波疫情卷土重来,将延缓美国及全球经济复苏,美股四大指数周四全面重挫收中长黑,都拉回至20日线附近,台股12日跟随美股拉回整理,但低档守在20日线上反弹,表现相对抗跌。

由美科技的那斯达克指数和费半指数都已创历史高点,台股柜买指数已率先突破今年初的151.75高点来看,只要台积电为首的电子权值股轮涨,台股原有机会再挑战12,000点压力区及元月创下的12,197高点。不过,台积电营运展望虽不变,但大立光对第三季展望为历来最保守,也保守看待下半年景气,苹概股受影响转弱,加上美股短线重挫下,将延后台股上攻万二脚步。

低档万一关卡经多次震荡后站上,12月均线和2年线在11,081点至10,778点间,26周半年线缓降至11,108点,20日线在11,171点,万一关卡至11,100点具较强支撑,短中期暂看20日线至11,800点间震荡;美股短线虽转弱,但科技指数中长期已转多,台股年线及2年线转多,大盘9周KD值攀升至80以上钝化,只要9月KD值向上开口放大,后市仍有高点可期,就顺势操作策略而言,大盘短中期涨多拉回整理,逢低仍可择优作多。

中美角力 联电沦为夹心饼干

美国记忆体大厂美光控告联电与员工窃取营业祕密案,台中地院一审除了判涉案三人罚金与有期徒刑外,联电也遭罚1亿元。在这场美中贸易战局中,美方提出的诉讼显然意在吓阻中国中国自主研发DRAM,中方自然也给予反击,联电夹在两强之间,要顺利脱身并不容易。 中国官方近几年来积极投资半导体产业,意在提升技术自主及产能自给,除了建立晶圆代工厂之外,亦针对DRAM及NAND Flash扩大投资。其中,联电及中国合作的DRAM厂晋华已被美国下了封杀令,合肥长鑫则宣称获得之前德国DRAM厂奇梦达技术并开始量产,兆易创新亦宣布与Rambus达成技转并加速DRAM研发。